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钢价无止境暴跌 将带来什么风险?
2015年,什么跌得最惨?
答案是钢铁的价格,也许你会说,不对,应该是股票。但股票在6月中下旬之前是暴涨的,即便是经历了惨烈的股灾,只要你没有加杠杆,入市早,现在至少不会有太大的亏损。但钢铁就不同了,这种一去不回头的走势,让人绝望。
最近有报道说,每斤钢材的价格已经低于白菜。到9月30日,2015年11月到期的螺纹钢合约价格为每吨1750元,折合每斤0.875元人民币。而且国庆前一周,上期所的钢铁合约都呈现了加速下跌的态势。
为什么钢价会出现如此惨烈的趋势性下跌?
首要原因是产能的无限扩张。
中国过去30多年基本上一直处于宽松货币政策刺激下。到了经济不景气的时候,比如2009年,M2增速可以达到惊人的27.7%。刺激经济,最简单的办法就是搞“铁公基”、刺激楼市,这就带来钢铁需求的扩张,带来赚钱效应。所以,各地争着上钢铁项目。一波接着一波,有时候中央想控制都很难。
而且中国的钢铁企业还有个特点,它往往是国有企业,对盈亏不太敏感,但却跟当地政府的政绩、GDP密切相关。所以,即便是亏损,也要上项目、扩产能。
曾有一个关于中国钢铁产能的段子:中国参加世界钢铁产量排名,结果是:第一名是中国(不含河北),第二名是河北(不含唐山),第三名是唐山(不含瞒报),然后才是美国、日本等等。
原料方面,随着国内钢铁需求量下降,钢企对铁矿石的需求也同步减少,铁矿石市场已供大于求。而国外三大矿山利用超低成本优势,逆市扩产,挤占中国市场,致使我国进口铁矿石依存度超过80%。去年初,进口铁矿石价格为133美元/吨,目前逐渐稳定在55美元/吨左右。进口铁矿石价格下降,也令钢价失去了成本端的重要支撑。而美元即将进入加息周期,又将带来大宗商品价格的跳水,钢价回升难期。
钢价的暴跌将带来什么风险?
虽然为了缓解国内钢铁过剩的局面,国家积极出台了“一带一路”等政策助力我国钢材走出去,但“一带一路”是个逐步实施的过程,跟国际地缘政治密切相关,远水解不了近渴。
那么随着钢价的暴跌,钢铁行业将有会何种风险?
1、钢贸企业财务风险凸显,会有更多钢铁企业资金链断裂,带来大量的债务违约。稍有缓和的钢贸危机,有再次爆发的风险。
2、与钢铁密切相关的行业,比如煤炭、水泥、玻璃等产能过剩日子同样难过,一大批企业会被淘汰出局。钢铁行业前的上游,铁矿石厂商也将在寒冬中煎熬。
3、钢铁生产企业中的民企,因为银行对钢贸领域资金收紧,加上无任何组织愿意为民营钢企无偿输血,民营钢企的日子会更难过,因为你亏不过国企。其结果,是这个领域的国进民退。
4、因为钢价跌破成本线,钢铁企业的停产检修会愈发频发,倒闭的中小微型钢企将日渐增多,大批的钢铁工人恐将失业。而这类现象在山西、山东、河北等省市正在发生。