三月用钢需求回升 钢材价格阶段性好转

 从进口来看，由于进口的钢材主要是一些特种用钢材，短期内国内难以替代，预计2012年我国进口钢材总量将与2011年基本持平，或略微负增长，但能够维持在1500万吨左右。

    产能过剩压力或将加大

    从品种上看，普通板材类产品目前依然严重过剩；建筑类钢材受益于4万亿元投资拉动，一度供应紧张，各地争相新建生产线，近两年有8000万吨左右产能的螺纹钢生产线相继上马，预计2012年可全部投产，届时产能也将出现过剩态势。综合考虑进口量、出口量和国内表观消费量，预计2012年保持粗钢供需平衡的供应量将在7.17亿吨左右，同比增长4.51%。

    截止到2011年底，我国累计粗钢产能在7.9亿吨左右，2012年预计仍有3000万吨～5000万吨的惯性增长。据此测算，2012年，我国粗钢产能将在8.4亿吨左右。如果按粗钢产量在7.17亿吨左右计算，2012年我国粗钢产能利用率约为86.38%，比2011年提高1.15个百分点。如果按粗钢表观消费量在6.88亿吨左右计算，产能过剩率约为122%，产能过剩约22%。值得注意的是，由于一些中小钢铁企业在建产能难以统计，我国实际粗钢产能可能更大，产能过剩压力可能随着结构调整日趋加大。

    钢价震荡走低下半年有望回升

    2012年上半年，预计房地产行业会出现明显的开工下滑，其他相关行业比如机械等也受到较大影响；下半年，政策有望进一步放松。此外，财政投资的基础设施建设已逐步落实，将起到稳定经济的作用。在此背景下，预计2012年上半年钢铁需求相对偏弱，钢价震荡走低；钢铁行业仍将处于微利状态。而在下半年，在政策选择性放松的刺激下，用钢需求有望回升，钢材价格也有望出现阶段性好转。

    铁矿石供应量将大幅增长

    由于进口铁矿石和国产铁矿石的增速均超过了生铁产量增速，今年初以来，我国铁矿石供应量一直处于相对充裕的状态，从供需角度来看铁矿石价格存在高估。在9月份以后，实际需求并未达到市场预期，特别是保障性住房建设可能给钢铁需求带来的正面刺激没有实现，钢价、矿价双双下跌，累计跌幅达到20%以上。这使得铁矿石价格的金融属性减弱，商品属性凸显，预计2012年铁矿石价格走势将更多地取决于供需关系。

    从全球海运铁矿石的主要供应商来看，巴西淡水河谷于2012年在Carajas（卡拉加斯）地区2000万吨球团矿业务的扩张和其他产能扩张，预计其铁矿石出口量将比今年增长3500万吨左右；澳大利亚铁矿石2012年的主要增长来自必和必拓和中信泰富等公司铁矿石项目的投产，预计其铁矿石出口量将比今年增长5500万吨左右；印度由于对铁矿石出口的限制，预计2012年的出口量将下降500万吨左右，约为8700万吨。

    基于以上统计，2012年，主要铁矿石供应国海运铁矿石市场增量在8500万吨左右。2013年，FMG公司的1亿吨增产计划、必和必拓3500万吨的第6期增长计划和力拓在皮尔巴拉地区的1亿吨扩产计划均将投产，铁矿石供应量将大幅增长。